從2012年開始，在煤炭與電力的角逐中，煤炭告別了十年黃金時期，電力企業轉而占據上風。煤炭交易普遍從賣方市場轉為買方市場，煤炭企業不僅遭遇消費、煤價、投資、盈利等“四降”，也經歷了產量、進口、庫存、成本以及貨款拖欠等“五增”。

　　多數煤炭企業不僅在2012年業績大幅下滑，而且發貨之后賬款回收越發困難，壞賬計提大幅增加。頗具代表性的是，平莊能源[0.00% 資金 研報]（000780.SZ）去年凈利潤下滑超過50%，應收賬款同比增加56%，同時計提壞賬準備累計增至5000萬元以上。
　　量價齊跌
　　平莊能源近日發布其2012年年報，在慘淡的行業發展背景下，該公司營收和利潤雙降。其中，營業收入35.9億元，同比減少10.39%;凈利潤4.11億元，同比降幅達到53.68%。
　　需求的疲軟導致煤炭企業遭遇銷量和售價“雙殺”。平莊能源去年實際銷量986.64萬噸，較上年同期1108.04萬噸下降11%;商品煤售價290.89元/噸，同比降低8.25元/噸。商品煤銷售收入28.7億元，同比減少4.44億元。其中售價降低減收0.81億元，銷售量降低減收3.63億元。
　　在營業收入、凈利潤均下降的同時，平莊能源的銷售費用卻在大幅上升。年報顯示，該公司2012年銷售費用0.92億元，同比增加75.56%。平莊能源解釋稱，該公司加大煤炭營銷力度，構建大營銷格局，煤炭銷售實行集中管理，開辟及完善錦州港[-0.29% 資金 研報]、營口港[-0.56% 資金 研報]及葫蘆島港口下水煤通道，所屬分公司煤炭銷售人員按業務劃歸到銷售分公司等，以上綜合因素影響使公司銷售費用相應增加。
　　平莊能源還表示，該公司當前依然面臨產品結構單一、全國煤炭供大于求、區域競爭激烈以及資源等問題。
　　平莊能源的經營狀況頗能代表煤炭行業現狀。
　　全國的煤炭企業自2012年以來普遍面臨“五增”、“四降”�！拔逶觥�，一是產量增加，二是進口增加，三是庫存增加，四是成本增加，五是貨款拖欠增加;“四降”，一是消費增幅下降，二是市場煤價下降，三是投資增幅下降，四是投資下降。
　　眾多大型煤企2012年的經營狀況不盡如人意。除中國神華[-0.33% 資金 研報]（601088.SH）勉強實現凈利潤同比增長5.93%外，中煤能源[-0.28% 資金 研報]（601898.SH）、兗州煤業[-0.92% 資金 研報]（600188.SH）、鄭州煤電[0.73% 資金 研報]（600121.SH）等的凈利潤均現下滑，分別同比下降了3.99%、35.33%和33.82%。平莊能源一季度業績預告稱，預計2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5800萬元~6800萬元，比上年同期下降65%~70%。
　　業內人士認為，上述問題仍將在一個較長時期內影響到中國煤炭行業的發展。
　　賬款回收難
　　去年國內煤炭市場行情不斷下行，煤炭企業銷售收入下滑的同時，應收賬款也大幅增加。以平莊能源為例，其遭遇的不光是煤炭銷售下挫，即便銷售掉的煤炭，賬款回收也不容易。2012年，平莊能源應收賬款為6.65億元，比期初數4.61億元大幅增加。考慮到可能的壞賬損失，平莊能源計提壞賬準備也由此前的3136萬元增加到5437萬元，占應收賬款的比例達到7.56%。
　　出現應收賬款增加的煤炭企業并不止平莊能源一家。在滬深兩市已經披露2012年年報的32家煤炭上市公司中，有近30家企業的應收賬款與期初數相比是正增長的，其中西山煤電[-1.35% 資金 研報]（000983.SZ）大比例增長203.12%，永泰能源[-1.36% 資金 研報]（600157.SH）增長了188.03%，大有能源[1.27% 資金 研報]（600403.SH）增長160.16%。即便是在業內議價能力比較強的中國神華和中煤能源應收賬款也同比分別上升54.29%、51.98%。
　　中煤遠大咨詢中心分析師張志斌向《第一財經日報》介紹，在緊俏時期，煤炭企業賣貨基本都是收現金的，但現在承兌匯票也會收。另外，以前電廠一般需要先付70%左右的預付款，化驗單一出，剩余的30%就會在很短時間內付清，超過15天的煤炭企業就都不愿意做了。
　　河南義馬煤業一位負責人對本報記者表示，下游用戶不給錢，甚至“挑三揀四”，現在煤炭很難賣。
　　黃金十年終結?
　　“由于國家對房地產的調控，建材行業受到很大的影響，電力、冶金以及建材作為煤炭行業的三大用戶，已經有兩個不行了，煤炭還怎么能好賣?而且2013年的情況比2012年更加困難�！鄙鲜雒禾科髽I人士表示很無奈。
　　雖然2012年煤炭產量和消費總量依然保持增長，但產銷增速明顯回落。以內蒙、山西和陜西三省區為代表的國內煤炭產量繼續保持快速增長勢頭，三省煤炭產量分別為10.8億噸、9.13億噸和4.63億噸，同比增長分別達到10%、4.7%和14.3%。而2012年全國煤炭產量36.6億噸，凈進口煤炭2.8億噸，同比增長34.5%。
　　與此同時，國內煤炭消費量增幅回落明顯，1~12月全國煤炭消費總量約為37.2億噸，同比增長4.4%，增幅同比降低5.6個百分點。因此，進入2013年，煤炭企業仍面臨較大的去庫存壓力。
　　中國煤炭價格經歷了十年的持續上漲之后，在2012年迅速下跌。到2012年年底，秦皇島5500大卡市場煤平倉價630~640元/噸，比年初下降了約170元/噸。進入2013年，煤炭行業依然沒有好轉的跡象。4月17日，海運煤炭網指數中心發布的環渤海動力煤價格指數顯示：本期5500大卡動力煤的綜合平均價格報收615元/噸，比前一報告周期下降了1元/噸，繼續刷新著該指數發布以來的最低值。
　　煤炭專家李朝林認為，2013年以來，由于煤炭產能、有效產能、煤炭產量過剩的形勢將繼續存在，市場供過于求，市場競爭的格局已經形成，再加上鐵路管理體制改革等因素，將對煤炭市場產生不利影響，推動煤炭價格的下滑，煤炭企業的效益會繼續下降，經營也將更加困難。