鋅現貨價格11月20日訊：中鉛板今日天津市場0#鋅錠主流成交于12730-14040元/噸，0#普通12730-12750元/噸，0#普通對滬升水200-260元/噸。滬期鋅1601合約開盤后低位返升，重心逐步上抬至12150-12200元/噸附近。煉廠挺價少量放貨，部分貨物在運，受氣候變化因素影響暫未到貨，貿易商貨源有限，滬市進口鋅持續流入補充貨源，下游按需采購。0#紫金成交于12730-12750元/噸附近，0#商洛成交于12730元/噸，0#滬市進口鋅成交于12450-12500元/噸。
期貨：11月20日：隔夜滬期鋅1月開盤于12000元/噸，盤初空頭拋壓摸低11815元/噸，多頭抬頭，以及部分空頭獲利平倉了結，低位返升收回部分跌勢1mm鉛板，收盤于12120元/噸，跌70元/噸。主力合約成交量仍處高位為59.5萬手，持倉量增3678手至25.5萬手。暫企穩12000元/噸關口附近，空頭收斂，日內或橫盤整理為主。
近日滬期鋅1月開盤于12120元/噸，多空短暫僵持于12050元/噸后，午后多頭蓄勢上攻，增倉遠月，主力月空頭平倉離場，快速拉漲收盤于12525元/噸，漲335元/噸。主力合約成交量大增61.4萬手至158.5萬手，滬鋅指數成交量超200萬手，1602合約增倉近3.2萬手，多開占優。滬期鋅主力放量反彈，收盤于5日均線，在空頭暫未流露出離場意愿的情況，多頭即大量入市開倉，或不僅僅是技術面的帶動，更有可能是受預期消息面的鼓舞。在現鋅連續大幅下挫后，逼近煉廠成本線使其惜售加劇，礦山生產積極亦有回落，近期可關注相關行業信息。
小結
中國投資失速依然是籠罩在基金屬市場頭上的陰云，并且是在今年持續天量信貸的情況下發生的，意味著資金不僅難流入實體經濟，也難流向政府主導的基建項目。當前的偏強行情是時間、空間所形成的共振，但同樣認為這一共振點的時效性較為有限，在技術上不能脫離壓力區域時，提醒注意突破行情失敗或導致市場信心的重歸悲觀。
中國和美國的經濟數據疲軟重燃了投資者對全球經濟的擔憂。央行于昨天下調分支行"常備借貸便利（SLF）"利率。對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構，隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調整為2.75%、3.25%。中國鋅行業聯合減產50萬噸托市，加之嘉能可家產50萬噸，相當于全球供給萎縮7.14%，鋅價底部進一步夯實。但在有色整體疲軟之際，仍無太大的反彈強度。中長期來看，中國不斷出臺更大力度的穩增長政策，鋅下游需求有望慢慢好轉，鋅價格有較大可能迎來階段性的反彈。策略上，回落后買入，不追高，不殺跌。
